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“换头大佬”毛戈平即将上市!财务信息被隐藏,1880 元精华靠外包

发布日期:2021-11-13 18:47    点击次数:156

本文来源:时代财经 作者:幸雯雯 武佩璇

继完美日记登陆美股市场后,A 股即将迎来第一位国货彩妆 " 选手 "。

为 " 武则天 " 换头、帮知名 KOL 徐老师改妆,被网友怒赞 " 妙手回春 ",纷纷想要 " 寄头 " 给他的国内美妆圈 " 大佬 " 毛戈平,即将带着他的个人创立的公司毛戈平化妆品股份有限公司(以下简称 " 毛戈平 ")登陆 A 股。

10 月 21 日,据证监会网站显示,毛戈平化妆品股份有限公司通过发审会,五年 IPO 长跑终于划上句号。

同日,时代财经向毛戈平形象设计学院咨询课程时,相关负责人亦自信地强调," 我们是准上市公司。"

不同于完美日记的 " 新人出头 ",毛戈平已在彩妆行业浮沉 20 年,从建立个人彩妆品牌到开设化妆培训学校,行业内一直对其关注有加。10 月 21 日,一家拟 IPO 的国货美妆公司的工作人员对时代财经表示," 业内都在看着,毛戈平能不能上市对我们有很大的借鉴意义。"

华南地区某投行人士告诉时代财经,从过会到真正上市,一般耗费一两个月。根据毛戈平的 " 产品特性 ",该人士认为,时下流行的国潮应该会 " 推波助澜 "," 可能 12 月就能上市了。"

既是国货彩妆中的 " 老大哥 " 角色,又恰逢赶上国潮涌动的时机,毛戈平的确赶上了一个 " 天时地利 " 的好机会。

时代财经注意到,毛戈平如今预披露更新的招股书停留在 2017 年,此后再未更新,针对毛戈平近 3 年财务数据、研发投入情况等问题,10 月 21 日,时代财经致电毛戈平证券部并发送邮件,截至发稿未获回复。

图片来源:毛戈平官微

高端要靠中端 " 养 "

10 月 20 日晚的双十一预售,毛戈平没有错过。旗下品牌 "MGPIN" 的双色遮瑕膏、粉底霜和蜜粉饼 3 款产品进入薇娅双十一直播间,其中作为毛戈平 " 明星产品 " 的双色遮瑕膏销量最高,在直播 5 小时后,创造高达 8 万的销量。据其淘宝旗舰店显示,粉底霜的预定人数也超过 3 万。

这三款产品的价格目前在 100 元 -300 元之间,在国内彩妆市场上,属于中端的价格。然而毛戈平对自己的定位,却是 " 中高端 "。

截至 10 月 21 日,MGPIN 淘宝旗舰店的销量排行榜中,位居前列的均是价格在 100-300 元之间的彩妆产品,其主打的高端护肤线却 " 鲜有人问津 "。

" 奢华养肤 "" 黑金焕颜 "" 奢华鱼子 " 这些听起来就不亲民的高端护肤线把大部分人群排斥在外,1680 元一罐的面霜和 780 元一罐的面膜显然不是为学生党和初入职场的小女生而设。

目前 MGPIN 最贵的一款产品是黑金焕颜修护精华液,价格为 1880 元,月销量仅有 1 件,而同样主打高端线的海蓝之谜,旗下价格为 1700 元的修护精华露,目前双十一预定已有 3000 件。

图片来源:毛戈平天猫旗舰店

曾购买 MGPIN 粉底霜的用户对时代财经表示,对毛戈平品牌是有信任感的,但主要是针对彩妆类产品,护肤类的产品并不打算买。" 它的粉底和遮瑕都比较有名,平常价格就在两三百元左右,我还可以接受,但是它的护肤线实在太贵了,而且也没有打出品牌,我觉得不值。"

主打中高端定位的 MGPIN 并未在业内打响其高端品牌的名气,消费者眼中的 MGPIN 更多是一个中档的美妆品牌。

10 月 21 日,时代财经走访了广州两家 MGPIN 专柜,柜姐告诉时代财经," 目前在广州我们有四家门店,因为品牌发源于北方,所以一开始线下店的推广主要在北方,现在正加快覆盖南方一些一线城市,比如广州。"

柜姐提到,目前 MGPIN 在全国有 300 多个专柜。而截至 2017 年 6 月,其全国直营专柜有 125 个。4 年来增加 1 倍多的专柜数量,MGPIN 渠道铺设的脚步不算快。

位于广州体育中心广百百货的 MGPIN 专柜是 2021 年初才进驻,该处为广州有名的商圈。相比附近名气更大、更为新潮的天环广场,广百百货则是更为老牌的商场。而距离广百不到 500 米的天河城,也得到了毛戈平的 " 亲睐 "。

用柜姐的话来说," 这里人流量虽然不多,但客人质量更高。" 柜姐在为时代财经试用精华露的时候,颇为自豪地介绍," 我们跟雅诗兰黛、兰蔻的原料供应商都是一样的。"

毛戈平黑金焕颜系列。图片来源:毛戈平官网

但在毛戈平披露的招股书中,其生产主要通过外协模式进行,也就是说,毛戈平目前并没有太大的研发生产能力。

此次发审委会议上,针对研发事项,发审委亦要求公司说明,在研发能力、品牌知名度不如一线品牌的情况下,毛利率高于一线品牌的原因及合理性,持续盈利能力是否存在重大不确定性。

招股书显示,毛戈平的毛利率略高于行业平均毛利率水平。如上海家化 2017 年的毛利率为 69.92%,而毛戈平的综合毛利率则达到了 78.88%。

化妆品一季度顶 9 所学校一年利润

提到毛戈平,更多人可能更先知道的是作为中国知名化妆师毛戈平。据公开资料显示,毛戈平现年 57 岁,从 1984 年开始从事化妆工作,而使他 " 一战成名 " 的化妆造型作品是电视剧《武则天》。

1994 年,毛戈平利用其妆容技术,帮助当时已经 40 岁的刘晓庆惟妙惟肖地展现武则天的一生,从 10 多岁的妙龄少女至 80 岁的老人,让人印象深刻。此后,毛戈平在国内化妆界名声渐响。

千禧年,毛戈平先后成立了以其名字命名的美妆品牌,开设化妆学校。目前,毛戈平在全国开设的化妆学校有 9 家。

此次发审委会议也对对毛戈平的培训学校提出询问。发审委表示,报告期内公司化妆培训收入逐年下降,要求发行人说明培训机构是否属于职业培训范畴以及师资、场地是否符合国家标准。其次,发审委也询问了培训机构业务在行业内的 " 老问题 " ——是否存在强制、诱导学员使用消费贷款、购买公司产品的情形,是否存在强制、诱导学员或者消费者使用 " 美容贷 "。

10 月 21 日,时代财经以客户咨询的身份致电毛戈平化妆学校,化妆老师陈洁(化名)告诉时代财经,针对普通化妆和专业化妆,学校开设业余课程和专业课程,其中业余课程授课时间为 4 天,费用是 2800 元,而专业课程则有 3 个月、半年和一年,费用分别为 13800 元、17800 元和 27800 元。

图片来源:毛戈平官网

对于较高的学费,陈洁承认毛戈平比一般的小机构收费更贵,但认为贵得合理," 贵在毛利。我们是一家准上市公司,所有收费还有账务流程都受证监会监管,没有任何强制和隐形消费的情况。"

陈洁表示,在学校学化妆不必非要使用毛戈平的产品,完全可以用自己的。" 如果你想买公司的化妆品,我们也会打 7.5 折。"

虽然学费昂贵,但陈洁告诉时代财经,化妆学校不挣钱," 跟毛戈平老师的彩妆品公司相比,那边一个季度的纯利润就相当于我们 9 所学校一年的纯利润。"

据陈洁介绍,办学 20 年,学校累计接近 20 万名毕业生,目前每所学校在校人数有 300 多名,每个月都会开新班,并且每月都会有数家机构、公司来学校招聘,其透露," 来我们这里招聘的,月薪资都会开到 8000 元到 15000 元 "。

时代财经了解到,毛戈平化妆学校不会对外招聘授课老师," 每个化妆老师教授的化妆理念会不一样。我们要保持毛老师的‘毛氏经典化妆’的一些化妆技法跟理念。"

采访中,陈洁透露出对毛戈平的化妆理念和 " 准上市公司 " 的认可感和自豪感,在时代财经咨询办学资质是否正规时,其屡次表示," 我们是非常正规的,学校都是直营的职业培训机构,全国就只有 9 所学校,从来没有加盟。我们在深圳的学校占地 300 多亩,你可以随时来学校参观。"

不过,也有化妆师认为 " 毛氏经典化妆 " 比较守旧。

在广州某化妆造型机构当化妆师的飞飞(化名)则表示,毛戈平是老品牌,行外人看觉得很有名,但在业内名气比较淡,看法有褒有贬。

" 行业外的人想学化妆首先都会了解毛戈平,但现在的消费者都挺精明的,会看多几家,选择自己喜欢的风格。因为它是比较老的品牌,我个人觉得风格有点守旧 ",飞飞说,也有化妆师先去毛戈平学完再去她所在的机构学。

秘密的财务数据

根据毛戈平 2017 年递交的招股书,其在 2014 年至 2017 年上半年,分别录得营业收入 2.79 亿元、3.21 亿元、3.43 亿元、2.01 亿元,同期归母净利润分别为 4711.26 万元、5462.47 万元、5331.97 万元、3561.97 万元。

按产品类别来分,化妆品品牌营收占比超 80%,化妆培训营收占 20% 不到。截至 2017 年 6 月,化妆培训营收为 2661.95 万元,占比为 13.64%。

与此同时,化妆品品牌 "MGPIN" 营收占比最高,2014 年 -2017 年 6 月占比约 70%,截至 2017 年 6 月,其营收为 1.42 亿元,占比 72.8%;另一个化妆品品牌 " 至爱终生 " 营收占比从 2014 年的 17.42% 逐渐下降至 2017 年的 11.31%。

图片来源:毛戈平招股书

而最近几年的财务数据,毛戈平并没有对外公示,不过有媒体报道毛戈平曾在国家企业信用信息公示系统上披露过 2018 年至 2020 年的业绩情况。

报道显示,毛戈平 2018-2020 年营业收入分别为 3.89 亿元、5.56 亿元和 7.3 亿元,同比增长 28.08%、42.78% 和 31.34%,同期归母净利润为 8188.46 万元、1.26 亿元和 1.75 亿元,同比增长 16.89%、53.27% 和 39.36%。

10 月 21 日,时代财经搜索该网站并未查询到毛戈平 2013-2020 年的相关财务数据。值得一提的是,该网站显示毛戈平在 2021 年 10 月 13 日,也就是上会的数天前曾修改信息,选择了 " 不公示 " 资产总额、营业总收入、净利润等企业资产状况信息,只公开了基本信息、股东及出资信息、对外投资信息等。

图片来源:国家企业信用信息公示系统

拟 IPO 的国货美妆公司工作人员海伦密切关注毛戈平能否成功上市," 我们未来也要上市的,毛戈平能否上市,对我们有借鉴意义。"

目前,国内 A 股没有彩妆上市企业," 国货彩妆第一股 "、完美日记的母公司逸仙电商(YSG)在纳斯达克主板上市,而分别拥有知名护肤品牌 " 润百颜 "" 薇诺娜 " 的 A 股上市公司华熙生物(688363.SH)、贝泰妮(300957.SZ)都是通过专业护肤研发起家的。如今毛戈平成功过会,算是 " 国货高端彩妆第一股 "。

知道毛戈平成功过会,海伦很兴奋,同时又有点想不通。" 化妆品企业在 A 股上市比较难,它比较看重企业近 3 年的净利润和可增长性,不然完美日记也不会跑到美股上市。据我所知,毛戈平的业绩不是很稳定。"

针对毛戈平近 3 年财务数据、研发投入情况等问题,10 月 21 日,时代财经致电毛戈平证券部并发送邮件,截至发稿未获回复。

华南地区某投行人士告诉时代财经," 毛戈平的财务数据肯定是不断更新、报告给证监会的,但可能出于某种原因,他没有对公众披露,这也是正常操作。"

上述投行人士告诉时代财经,从过会到真正上市,一般耗费一两个月。根据毛戈平的 " 产品特性 ",该人士认为,时下流行的国潮应该会 " 推波助澜 "," 可能 12 月就能上市了。"



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